Деньги для развития: долговое, долевое или партнёрское финансирование выбрать бизнесу

В 2025 году объём кредитования российского малого и среднего бизнеса снизится по самым оптимистичным оценкам минимум на 25-30% по сравнению с предыдущим годом. Падение связано с высокой ключевой ставкой и ужесточением требований банков к заёмщикам. Между тем, вопрос привлечения капитала на рынке стоит остро. О том, каким образом сегодня бизнесу привлечь инвестиции, какие инструменты использовать, какие риски и особенности стоит учесть, порталу Biz360.ru рассказал Валерий Богинский, коммерческий директор платформы «Партнёрские финансы».

За последние три года в сфере финансирования малого бизнеса произошли существенные изменения. Предпринимателям стало заметно сложнее привлекать капитал – этому способствуют как высокие процентные ставки, так и ужесточение требований со стороны банков. 

В свою очередь, инвесторы, готовые предоставлять займы предпринимателям, стали смотреть на проекты более зрело: эпоха хайпа уходит, её сменяют обдуманные вложения. Теперь малому бизнесу, даже с великолепной идеей, недостаточно просто презентовать концепцию проекта. Инвесторы хотят видеть подтверждённые данные по выручке, уже проверенную бизнес-модель и цели, на которые привлекаются средства. 

Предпринимателю сначала нужно запустить проект на собственные средства, продемонстрировать результаты – и только потом искать внешнее финансирование для масштабирования. 

Такая ситуация имеет двойной эффект: с одной стороны, к самому бизнесу предъявляются более высокие требования, с другой – достойных инвестирования бизнесов остаётся тоже немного. 

Оптимальный момент для привлечения капитала наступает тогда, когда бизнес-модель проекта подтверждена результатами и компания готова расти. 

Вот главные факторы, которые будут учитываться при рассмотрении инвесторами объектов для инвестиций: 

• Прибыльность хотя бы одного бизнес-юнита: инвестору важно показать, что хотя бы одно направление или точка продаж приносит прибыль.

• Инвестор должен понимать, как работают деньги в бизнесе. Например, сколько стоит привести нового клиента и сколько денег он принесёт компании.

• Проверена воронка продаж, выстроены планы по выручке на ближайший год и понятны способы, которыми эти планы будут достигаться.

• Есть план по масштабированию бизнеса и прописана роль в этом привлеченных средств. 

На рынке существуют разные модели привлечения капитала. Каждая из них имеет свои особенности, риски и сценарии применения. Рассмотрим подробнее основные варианты: кредиты, инвестиции и партнёрские финансы. 

Долговое финансирование 

В эту категорию попадают классический банковский кредит и заём у фонда. 

• Характеристики: срочность, размер процентной ставки и график платежей. Есть конкретный кредитор и заёмщик.

• Преимущества: привычный, понятный процесс.

• Главный риск: бизнес может не «вывезти» кредитную нагрузку. При двух-трёхлетнем сроке и аннуитетных (фиксированных по объёму) платежах любая просадка выручки может обвалить бизнес.

• Кому подходит: короткие кредиты идеальны для решения операционных задач, когда нужны относительно небольшие суммы на краткосрочный оборотный капитал. В работе по принципу «купил дешевле – продал дороже» они позволяют быстро закрыть кассовые разрывы и вернуть средства без долгосрочных обязательств. 

Долевое финансирование 

Этот формат предполагает продажу доли компании, появляются один или несколько дополнительных собственников. 

• Характеристики: инвестор может участвовать в управлении, накладывать право вето на решения и получать преимущества от роста компании. Такие сделки требуют времени – инвестор проводит комплексную проверку и внимательно оценивает, достойна ли компания новых денег. 

• Преимущества: с инвесторами можно договариваться, вместе планировать рост. При взаимном интересе получается продуктивное партнёрство. 

• Главный риск: низкая конверсия сделок и высокая вероятность закрытия бизнеса. Разочарование может быть обоюдным – и у инвестора, и у предпринимателя. 

• Кому подходит: бизнесу, ориентированному на масштабирование. Инвестор ожидает, что его доля со временем значительно вырастет в цене, поэтому такой формат применим к проектам с потенциалом устойчивого роста. 

Партнёрское финансирование 

Сочетает компоненты долгового и долевого, но с ключевым отличием: бизнес получает деньги, но делится не долей компании, а частью своей выручки с инвесторами. 

• Характеристики: полный контроль над бизнесом остаётся у предпринимателя. Деньги предоставляются бессрочно, нет фиксированной ставки, но есть доля от выручки, которой регулярно нужно делиться с партнёрами.

• Преимущества: возможность использовать средства без жёстких временных рамок и фиксированных ставок.

• Главный риск: идеологический. Если предприниматель не готов к настоящему партнёрству, скрывает выручку или изначально обманывает инвесторов, проект обречён. Неспособность принять философию взаимного роста ставит под удар саму основу сотрудничества и будущее компании. 

• Кому подходит: предпринимателям со стабильной ежедневной выручкой и высокой маржинальностью. 

Выбор между долговым, долевым и партнёрским финансированием – это не просто формат поиска денег, а стратегическое решение, которое определяет дальнейший путь развития бизнеса. 

Резюмируя, можно выделить три ключевых ориентира для предпринимателя: 

• Долговое финансирование: решает краткосрочные операционные задачи, когда нужен быстрый капитал на конкретные нужды. 
  
  

• Долевое финансирование: путь для амбициозного масштабирования, когда есть готовность к партнёрству с сильным инвестором, в котором надо делиться прибылью и контролем. 
  
  

• Партнёрское финансирование: гибкий инструмент для стабильного бизнеса с высокой маржой, который ценит независимость, но нуждается в значительных ресурсах для роста без жёстких сроков возврата средств.

Чтобы не пропустить интересную для вас статью о малом бизнесе, подпишитесь на наш Telegram-канал и страницу в «ВКонтакте».
biz360