Представьте себе бизнес, который не нуждается в инвесторах, клиентах, клиентском сервисе и продвижении. Кажется нереальным, но именно так устроена высокочастотная торговля на бирже. Участники этого рынка с помощью машинного обучения создают модели, которые позволяют их компаниям зарабатывать. О том, как получать доход на биржах с помощью искусственного интеллекта, порталу Biz360.ru рассказал сооснователь компании Wunder Fund Георгий Черемовский.
Георгий Черемовский – 31 год, сооснователь компании Wunder Fund. Окончил МФТИ. В 2014 году вместе с Александром Власюком и Эмилем Лернером основал компанию Wunder Fund, которая занимается так называемой высокочастотной торговлей на биржах. Ежедневный оборот всех сделок, заключаемых компанией – более миллиарда долларов.
На бирже есть много участников торгов. Они продают и покупают активы, акции, фьючерсы. Многие представляют себе работу успешного биржевого игрока примерно так: он посмотрел на графики, сделал выводы, составил прогнозы, продал (или купил) активы и заработал деньги.
На самом деле так не бывает. Не раз проводились эксперименты, когда инвестиционный портфель составлялся случайным образом. Например, акции для покупки выбирались обезьяной, хомяком или броском дротика. И едва ли не в большинстве подобных случаев такой портфель обыгрывал ценные бумаги, отобранные профессиональными брокерами и инвестиционными фондами.
На рынке ценных бумаг разум человека, как правило, не может ничего предугадать. Нет таких экспертов, которые способны делать хотя бы относительно точные прогнозы. Здесь можно лишь случайно «поднять денег», но нельзя зарабатывать гарантированно.
Наша компания торгует на бирже не «руками» или «глазами», а с помощью роботов – моделей машинного обучения, основанных на огромном объёме данных. Наши алгоритмы позволяют предугадывать поведение биржевых показателей в ближайшие миллисекунды.
Мы эксплуатируем неэффективности на рынке акций, слабые места в биржевой торговле. Наши модели машинного обучения пытаются их найти. Например, модель показывает, что какой-то актив на данный момент несколько недооценён – он должен стоить дороже. Наш робот быстро скупает акции, а когда их цена в ближайшие секунды растёт, мы их продаём. Если купили 1000 акций, которые подорожали на 1 цент, наша прибыль на их продаже – 10 долларов.
На каждой сделке мы получаем немного, но зарабатываем за счёт очень большого их количества. Наши модели проводят десятки тысяч сделок в день, их дневной оборот – более миллиарда долларов. Каждое отдельное решение рискованное, но в сумме они дают вероятность заработка. Если случайный выбор из двух вариантов гарантирует 50% точности, то мы можем предсказать развитие событий с условной точностью 51%. И этот 1% вероятности позволяет нам зарабатывать.
Такие участники торгов, как мы, называются на биржах «маркетмейкеры». Мы одновременно выставляем заявки и на покупку, и на продажу. Это позволяет другим участникам рынка быстро купить или продать какие-либо активы. Маркетмейкеры участвуют в большом проценте сделок на бирже. По некоторым инструментам у нас на Московской бирже 5% от всего оборота – это огромный объём.
В 2014 году мы с двумя сооснователями Wunder Fund были студентами последних курсов технических вузов. Александр Власюк и Эмиль Лернер пошли на стажировку в инвестиционный фонд. Там они узнали, что существует высокочастотная торговля на бирже.
В какой-то момент они подумали, что могут самостоятельно зарабатывать на бирже. У каждого из нас техническое образование, мы все – олимпиадники по физике и математике. А в сфере высокочастотной торговли на бирже похожая работа: решаешь математические задачки и зарабатываешь на этом. Александр и Эмиль начали разрабатывать свою первую модель машинного обучения, а я присоединился к ним через месяц. Я был знаком с Сашей, мы жили на одном этаже в общежитии.
Прелесть биржевой торговли в том, что не нужно ничего производить, искать клиентов, показывать товар. У нас нет ни пользователей, ни инвесторов, ни партнёров – просто программа, которая зарабатывает для компании деньги. Прибыль можно извлекать напрямую из ума, минуя стадии продукта и продаж. Здесь очень короткий путь от идеи до реализации, короткий цикл обратной связи. Можно очень быстро понять, работает идея или нет, быстро внести в неё изменения и оперативно получить результат.
Сначала мы написали программу, которая получает и сохраняет биржевые данные, чтобы обучаться на ней. Потом сделали бэктест – симулятор биржи, на котором можно проверять свои идеи. Мы вводим в бэктест свои торговые решения и заявки, и он показывает, какой результат мы смогли бы получить на бирже. Так мы тестируем новую торговую стратегию – рабочая она или нет. Если она много дней подряд стабильно «зарабатывает», то можно предположить, что и завтра она поведёт себя так же.
Мы постоянно улучшаем наш бэктест, но и в самом начале он был довольно неплохой – очень точно показывал, что произойдёт на рынке. И пока мы не получали на бэктесте хорошие и стабильные результаты, не запускали стратегию в бой.
Примерно через 2-3 месяца нам удалось создать рабочую стратегию. С ней мы вышли на Московскую биржу. Установили наш сервер в дата-центре биржи и таким образом получили прямой доступ к её серверам. После подключения сервера мы начали принимать данные от биржи и отправлять туда заявки.
Когда мы запустили первую стратегию, то благодаря бэктесту были в ней достаточно уверены. И действительно, всё сработало хорошо. В запуск вложили примерно 200 тысяч рублей – наскребли их, можно сказать, со студенческих стипендий. Эти деньги отбили в первый же месяц работы на бирже.
Сейчас в нашем штате 18 человек. Мы, как основатели компании, разделили обязанности. Эмиль – специалист по информационной безопасности, он отвечает за разработку. Александр Власюк – глава отдела исследований, его зона ответственности – создание стратегий и машинное обучение. Я являюсь генеральным директором компании.
После двух успешных лет на Московской бирже мы начали выходить на биржи других стран. В высокочастотном трейдинге нельзя работать только на одном рынке. Все биржевые неэффективности, на которых мы зарабатываем, имеют ограниченный объём. Поэтому возможный объём дохода тоже не бесконечен. Мы «съели» всю неэффективность рынка, и больше там делать нечего.
Из-за этого мы и подобные нам команды маркетмейкеров вынуждены масштабироваться горизонтально, то есть выходить на новые биржи. Это сложно. В каждой стране свои правила и регуляции. Тем более иностранцам всегда сложнее, чем местным. На какие-то биржи мы могли выходить по полгода – там всё очень бюрократизировано. Нам даже пришлось создать юридический отдел, чтобы он занимался выходом на рынки других государств.
На многих зарубежных рынках мы продолжаем торговать и сейчас. На некоторых перестали работать ещё до 2022 года: меняются комиссии, торговые условия, где-то конкуренция становится очень жёсткой. Например, на один из рынков вышла очень крутая английская фирма. Её алгоритмы работали быстрее наших, и нас с этого рынка просто вытеснили. В этой сфере «победитель забирает всё». Если кто-то оказывается быстрее, он просто всё «съест», не оставив другим ничего.
В 2017-2018 годах случился криптовалютный хайп, появились криптобиржи. Юридически на них можно выйти буквально за один день. Просто регистрируешься, как на сайте, и начинаешь торговать. В начале криптохайпа совсем простыми идеями можно было заработать много денег. Сейчас там довольно высокая конкуренция, простые идеи уже не работают. В этом смысле криптобиржа становится похожа на классическую биржу: много участников, конкурирующих за обнаружение неэффективности.
Высокочастотный трейдинг – это соревнование сильнейших команд математиков и программистов: чей алгоритм окажется быстрее и умнее. В 2014 году на российском рынке работало примерно пять таких команд, как наша. Сейчас их в России порядка десяти, а в мире – около 100.
Но мы конкурируем не только с ними. Когда торгуешь на бирже, то взаимодействуешь со всеми её игроками. Это корпорации, инвестбанки, частные трейдеры, инвесторы. Поэтому наши конкуренты – весь рынок.
После февраля 2022 года никаких изменений в самой биржевой торговле не произошло, кроме остановки на несколько дней в марте. Биржа есть биржа, и все процессы на ней продолжаются, несмотря ни на что. Более того, конец февраля-начало марта стали феноменально успешными в плане заработков, особенно на Московской бирже. Очень сильно подскочили обороты – все стали продавать и покупать. А чем выше оборот – тем больше мы можем заработать.
Проблема была в другом. У нас довольно большая IT-инфраструктура, много серверов по всему миру. Это серверы для торговли, машинного обучения, обработки данных. В месяц мы тратим на инфраструктуру около 50 тысяч долларов. Вся она была завязана на российское юрлицо, с которого мы оплачивали её работу. В феврале мы лишились такой возможности. Нам заблокировали все платежи из-за санкций в отношении российских банков, и мы оказались в довольно опасной ситуации. Не сможем заплатить за инфраструктуру – и бизнес встанет.
Нам пришлось очень быстро открывать новые юрлица, счета в банках. Ещё в 2021 году у нас была договорённость на Кипре об открытии там счетов. Но после февраля потенциальные партнёры расторгли соглашение: «Мы вас очень ценим, но вы слишком русские». Я потратил много времени и получил подобные ответы от различных европейских банков. Мы серьёзно волновались, что серверы отключат за неуплату.
В конце концов мы справились – зарегистрировали в одном из штатов США новое юрлицо. Там же довольно быстро открыли банковский счёт, у нас не было никаких проблем с тем, что мы русские. И сейчас всё прекрасно работает.
В нашей компании есть два типа сотрудников. Первый – разработчики, которые занимаются технической частью. Они ищут способы, как получить и обработать заявки от биржи максимально быстро, так как в нашей сфере скорость напрямую конвертируется в деньги. С разработчиками в принципе всё просто, насколько может быть просто с поиском крутых программистов. Каких людей ищет условный «Яндекс», таких же ищем и мы.
Другой тип персонала – Quantitive Researchers – кванты, или исследователи. Они придумывают стратегии, занимаются машинным обучением, создают модели. С ними всё гораздо сложнее. В каком-то смысле стратегия – это как научное открытие. Нельзя посадить пять математиков и сказать им: «Сделайте до конца месяца пять открытий». Человек может быть очень умным и классным специалистом по машинному обучению, прекрасно разбираться в предмете. Но чтобы создавать успешные торговые стратегии – видимо, требуется какой-то особый склад ума. Работать над торговыми стратегиями получается далеко не у всех.
И если даже человек эффективен, есть риск выгорания. Бывает, в какой-то момент стратегия перестаёт приносить деньги, и квант не может её «починить». Или человеку просто надоедает создавать новые стратегии, постоянно «подкручивать» их. Несколько наших сотрудников проработали от двух до четырёх лет – и больше не выдержали. Но есть и те, кто работает с нами по пять-шесть лет.
До этого года примерно половина команды работала в нашем московском офисе, а остальные были на удалёнке. Сейчас большая часть сотрудников покинула Россию, почти все работают дистанционно.
Раньше мы искали умных талантливых новичков, иногда студентов последних курсов – и обучали их. Прошли большой путь по отбору и найму этих людей, пробовали разные подходы. Из кого-то действительно получались классные специалисты. Но проблема в том, что на их взращивание тратилось много сил и времени. В последние годы мы поменяли стратегию. Сейчас ищем более состоявшихся сотрудников. Мы уже вышли на такой уровень, что можем позволить себе найм готовых крутых специалистов.
Но никакие деньги не гарантируют найм суперпрофессионала, который способен решать такую сложную задачу, как составление торговых стратегий. Поэтому мы перешли к другому подходу. Декомпозируем задачу по созданию стратегии на ограниченные и понятные части. Так у нас получается некий конвейер.
Один сотрудник придумывает фичи, второй обучает модель и т.д. Люди решают какую-то часть общей задачи, а не придумывают стратегию целиком. Мы сейчас работаем именно так – мне кажется, у нас неплохо получается. При таком подходе искать специалистов стало несколько легче.
Большинство наших сотрудников – выпускники МФТИ или МГУ, победители физических и математических олимпиад. Из-за специфики нашего бизнеса нам всегда нужны самые крутые и талантливые специалисты. У других просто ничего не получится. Поэтому мы активно работаем над HR-брендом, чтобы о нас узнало как можно больше таких людей. Нам требуется большой поток кандидатов, среди которых мы сможем находить алмазы.
К действующим сотрудникам относимся очень бережно, предлагаем им лучшие условия. Если говорить об их зарплате – то такую невозможно получить ни на каком рабочем месте, за исключением топ-менеджерских позиций в крупных корпорациях.
Планируем выходить на новые биржи, в том числе криптовалютные. Некоторые биржи закрывают доступ российским гражданам. Думаю, нас это коснётся в меньшей степени. Во-первых, у нас много разных юрлиц в нескольких странах. С другой стороны, мы относимся к маркетмейкерам и участвуем во множестве сделок. Бирже мы выгодны, так как делаем большой оборот: ей проще закрыть глаза на наше «неправильное» гражданство. Расстаться с нами было бы для неё довольно болезненно.
Чтобы не пропустить интересную для вас статью о малом бизнесе, подпишитесь на наш Telegram-канал, страницу в «ВКонтакте» и канал на «Яндекс.Дзен».
